稳定币在美国将取代信用卡成为主流支付方式
2025-08-16 08:57:05 人浏览

撰文:Daniel Barabander

编译:AididiaoJP,Foresight News

目前关于稳定币在美国消费者支付领域的讨论非常热烈。但大多数人认为稳定币是一种「维持性技术」而非「颠覆性技术」。他们认为尽管金融机构会利用稳定币进行更高效地结算,但对于大多数美国消费者来说,稳定币提供的价值不足以让他们放弃当前主导且粘性较高的支付方式即信用卡。

这篇文章论证稳定币如何在美国成为一种主流支付手段,而不仅仅是结算工具。

信用卡如何构建支付网络

首先,我们必须承认让人们接受一种新的支付方式是非常困难的。新支付方式只有在网络中有足够多的人使用时才有价值,而人们又只会在网络有价值时加入。信用卡通过以下两步克服了「冷启动」问题,并成为美国消费者支付中最广泛使用的方式(占比 37%),超越了此前主导的现金、支票和早期仅限于特定商家或行业的签账卡。

第一步:利用无需网络即可体现的内在优势

信用卡最初通过解决一小部分消费者和商家的痛点来拓展市场,这些痛点涉及三个维度:便利性、激励措施和销售增长。以 1958 年由美国银行推出的首张大众市场银行信用卡 BankAmericard(后来发展为今天的 Visa 信用卡网络)为例:

  1. 便利性:BankAmericard 允许消费者在月底统一还款,而无需携带现金或在收银台填写支票。尽管商家此前已提供类似延迟支付的签账卡,但这些卡仅限于单个商家或特定类别(如旅游和娱乐)。BankAmericard 则可以在任何合作商家使用,基本满足了所有人的消费需求。

  2. 激励措施:美国银行通过邮寄 6.5 万张未经申请的 BankAmericard 信用卡给弗雷斯诺居民,从而推动了信用卡的普及。每张卡附带预先批准的灵活信用额度,这在当时是前所未有的举措。现金和支票无法提供类似激励,而早期的签账卡虽然提供短期信用,但通常仅限于高收入或老客户,且只能在特定商家使用。BankAmericard 的广泛信用覆盖尤其吸引了此前被排除在外的低收入消费者。

  3. 销售增长:BankAmericard 通过信用消费帮助商家提升销售额。现金和支票无法扩展消费者的购买力,而早期的签账卡虽然能促进销售,但需要商家自行管理信用系统、客户准入、收款和风险控制,运营成本极高,只有大型商家或协会能够承担。BankAmericard 为小型商家提供了信用消费的销售增长机会。

BankAmericard 在弗雷斯诺市取得了成功,随后逐步推广到加州其他城市。但由于当时法规限制美国银行只能在加州运营,它很快意识到「要让信用卡真正有用,必须在全国范围内被接受」,于是以 2.5 万美元的加盟费和交易特许权使用费将信用卡授权给加州以外的银行。每家被授权银行利用这一知识产权在当地建立自己的消费者和商家网络。

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